8月29日晚天创网，比亚迪发布了2025年半年度财报。表面看，营收3713亿元、同比增长23%，归母净利润155亿元、增长14%的业绩依旧亮眼。
但拆解季度数据后发现：二季度净利润仅63.6亿元，同比下滑约30%，这是比亚迪自2022年以来首次出现单季度利润下滑。彭博社分析指出，市场份额争夺战显然已经激烈到了就连领军品牌也难言安全的程度。
尽管海外销售强劲，但比亚迪在截至6月30日的三个月里净利润仅为63.6亿元人民币（8.92亿美元），没能实现分析师预期的温和增长。大幅打折导致比亚迪的毛利率从2024年上半年的18.8%降至18%，尽管这一数字仍位居行业前列天创网，高于浙江吉利控股和奇瑞汽车等竞争对手。
西班牙瓦伦西亚比亚迪经销店附近的一辆比亚迪 Seal天创网
比亚迪二季度业绩下滑令市场震惊，因为其全球扩张步伐今年已经加快，在巴西（约占其国际销售三分之一）、澳大利亚、新加坡和欧洲部分地区等市场取得了重大进展。今年上半年，比亚迪海外（不含港澳台）收入同比增长50%，达到1354亿元。
研究公司Sanford C. Bernstein周末发布报告称，比亚迪利润率下降是“竞争的伤疤”，指出尽管海外销售总额增长，但利润率压力依然存在。“加大促销力度并未带来预期中的销量增长。”Eunice Lee等分析师写道，并补充说资本支出增加进一步拖累了利润率。
Bernstein维持其“跑赢大盘”评级天创网，但将目标价从133港元下调至130港元。在公布财报之前，比亚迪股价上周五在香港收盘价为114.40港元。（国际财闻汇）
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